L’essentiel
Gérée par La Française REM, Épargne Foncière est une SCPI de grande taille (4 142,7 M€ de capitalisation et 57 409 associés au 30 juin 2026), investie à 68 % en bureaux, principalement à Paris et en Île-de-France, avec une petite poche en Allemagne et aux Pays-Bas. Son prix de part a été ramené de 835 € à 670 € le 1er janvier 2025. Au 30 juin 2026, la valeur d’expertise recule encore de 6,3 % à périmètre constant et la société de gestion indique que la baisse des valeurs n’est pas achevée.
Analyse Toniram. Fiche établie et vérifiée par le cabinet Toniram, conseiller en investissements financiers (CIF, ORIAS n° 25002668), à partir des documents officiels publiés par La Française REM. Mise à jour le 12 septembre 2026.
Points forts et points de vigilance
Points forts
- Taux de distribution 2025 de 4,86 % (31,20 € par part) selon La Française REM.
- Patrimoine très mutualisé : 405 immeubles (232 en direct, 173 via des SCI) au 30 juin 2026.
- Jouissance rapide, au 1er jour du mois suivant la souscription.
Points de vigilance
- 523 947 parts en attente de retrait au 30 juin 2026, pour 324,7 M€.
- Acomptes 2026 de 5,52 € par trimestre, contre 31,20 € versés en 2025 (dont 3,58 € prélevés sur le report à nouveau) ; la société de gestion pourrait réviser à la baisse sa prévision du second semestre 2026.
- Prix de part abaissé de 19,76 % le 1er janvier 2025 ; au 30 juin 2026, il se situe 5,0 % au-dessus de la valeur de reconstitution (637,91 €) et la valeur de réalisation a reculé de 9,5 % en six mois.
- Capital et revenus non garantis, liquidité limitée : la revente des parts dépend de l’existence de contreparties.
Combien rapporte un investissement dans Épargne Foncière ?
| Parts achetées | – |
| Montant réellement investi | – |
Calcul indicatif Toniram au prix de 670 € la part (frais de souscription de 9,00 % inclus). Revenus bruts avant fiscalité, non garantis ; le capital peut baisser.
Évolution du prix de la part d'Épargne Foncière depuis 2017
Après une décennie de hausses progressives portées par la valorisation du parc de bureaux, le prix de la part d'Épargne Foncière a connu en 2025 sa première correction d'ampleur depuis longtemps. Rappel utile : à la différence d'un fonds euros, le prix d'une part de SCPI n'est jamais garanti et peut baisser comme il peut monter.
- 2017785 €Poursuite de la hausse progressive du prix de souscription
- Fin 2024835 €Plus haut historique avant la correction
- 1er janvier 2025670 €Baisse de 19,8 % (-165 €), pour tenir compte du recul des valeurs d'expertise des bureaux
- Mi-2026670 €Prix inchangé depuis la correction, alors que les valeurs d'expertise continuent de se dégrader
Le prix de souscription reste aujourd'hui environ 5 % au-dessus de la valeur de reconstitution, alors que la société de gestion indique elle-même que la baisse des valeurs immobilières n'est pas achevée. Cette situation est inhabituelle pour une SCPI qui vient de baisser son prix : elle traduit un patrimoine dont la valeur continue de reculer. Combinée à un volume important de demandes de retrait non satisfaites, elle constitue un signal de vigilance : un nouvel ajustement du prix de souscription, à la baisse, ne peut être exclu. Le prix d'une part de SCPI ne préjuge jamais des évolutions futures et le capital investi n'est pas garanti.
Où en est Épargne Foncière en septembre 2026 ?
Au deuxième trimestre 2026, la SCPI a cédé 5 actifs pour environ 31 M€ et n'a réalisé aucune acquisition, une politique tournée vers le renforcement de la liquidité plutôt que vers la croissance du patrimoine. La société de gestion évoque pour 2026 une distribution en repli de 25 à 30 % par rapport à 2025 (31,20 € par part), en raison de résiliations locatives significatives sur le parc de bureaux.
Plusieurs éléments appellent à la prudence : le marché des bureaux franciliens reste dégradé, 523 947 parts étaient en attente de retrait au 30 juin 2026 (environ 8,5 % de la capitalisation, avec un délai de sortie pouvant être long), et la société de gestion indique elle-même que la baisse des valeurs immobilières n'est pas achevée. Le prix de souscription a déjà été abaissé de 19,8 % début 2025 et une nouvelle révision reste possible. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, la liquidité n'est pas garantie et le capital est exposé à un risque de perte.
Sources officielles : La Française — fiche SCPI Épargne Foncière, Bulletin trimestriel T2 2026. Contenu pédagogique : il ne constitue pas un conseil personnalisé et ne tient pas compte de votre situation.
Performance annuelle de Épargne Foncière depuis 2021
Valeurs par part au 31 décembre de chaque année et dividende brut versé au titre de l’année, tels que publiés par La Française REM. Versement trimestriel.
Valeur de la part
Comment lire ce graphique. Comparez l’onglet « Reconstitution » à l’onglet « Souscription » : quand la valeur de reconstitution est supérieure au prix de souscription, la part s’achète moins cher que ce que coûterait la reconstitution du patrimoine de la SCPI (décote). C’est un point favorable pour l’acheteur, sans garantie sur l’évolution future du prix. À l’inverse, un prix supérieur à la valeur de reconstitution (surcote) peut précéder une baisse du prix de la part. Définitions : prix de souscription, valeur de réalisation, valeur de reconstitution, prix de retrait.
Dividende brut par part et taux de distribution
En euros : le dividende brut versé pour une part détenue toute l’année. En pourcentage : le taux de distribution, c’est-à-dire ce dividende rapporté au prix de souscription au 1er janvier, tel que publié par la société de gestion.
Voir le détail par année
| Année | Prix de souscription | Prix de retrait | Valeur de réalisation | Valeur de reconstitution | Dividende brut | Taux de distribution |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 827 € | 764,98 € | 787,75 € | n.d. | 36,36 € | 4,57 % |
| 2022 | 835 € | 772,38 € | 776,04 € | n.d. | 36,54 € | 4,64 % |
| 2023 | 835 € | 772,38 € | 710,88 € | 846,32 € | 36,72 € | 4,43 % |
| 2024 | 835 € | 772,38 € | 617,45 € | 743,07 € | 36,72 € | 4,52 % |
| 2025 | 670 € | 619,75 € | 581,52 € | 704,15 € | 31,20 € | 4,86 % |
Prix porté de 827 € à 835 € le 1er mars 2022, puis abaissé à 670 € le 1er janvier 2025. Sources : rapports annuels et bulletins trimestriels publiés par La Française REM. « n.d. » : valeur non publiée ou non confirmée dans les documents officiels. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Où est investi le patrimoine
À comparer avec
| SCPI | Distrib. 2025 | TOF | Frais | Capitalisation |
|---|---|---|---|---|
| 9,00 % | 99,6 % | 12,00 % | 787 M€ | |
| 7,60 % | 99,0 % | 12,00 % | 1,38 Md€ | |
| 7,14 % | 96,9 % | 0 % | 1,61 Md€ | |
| 7,05 % | 98,9 % | 0 % | 904 M€ | |
| 6,75 % | 99,8 % | 12,00 % | 702 M€ |
Documents officiels
Publiés par La Française REM. Ce sont les documents de référence de la SCPI : les chiffres de cette fiche en sont issus.
- Bulletin trimestriel T2 2026Télécharger
- Document d’informations clés (DIC)Télécharger
- Note d’information et statutsTélécharger
- Rapport annuel 2025Télécharger
Voir tous les documents sur le site de La Française REM
Liens vers les documents mis en ligne par la société de gestion. Aucun document n’est hébergé par Toniram ; les versions en ligne font foi. Avant toute souscription, la note d’information et le document d’informations clés doivent être lus.
Pour aller plus loin
Guides utiles
Questions fréquentes
Épargne Foncière garantit-elle le capital investi ?
Non. Comme toute SCPI, elle présente un risque de perte en capital. Le prix de la part peut évoluer à la hausse comme à la baisse selon la valeur du patrimoine immobilier.
Le taux de distribution de 4,86 % est-il garanti ?
Non. Il correspond aux revenus versés au titre de 2025. Les revenus futurs dépendent des loyers encaissés, de l’occupation des immeubles et des décisions de La Française REM.
Quels sont les frais de Épargne Foncière ?
Les frais de souscription s’élèvent à 9,00 % TTC et les frais de gestion à 12% TTC des loyers encaissés. Ils pèsent sur la performance, surtout en cas de revente rapide : une détention longue permet de les amortir.
Quel est le prix de la part d'Épargne Foncière en 2026 ?
670 €, depuis le 1er janvier 2025, après une baisse de 19,8 % (835 € auparavant) liée au recul des valeurs d'expertise du parc de bureaux. Ce prix reste environ 5 % au-dessus de la valeur de reconstitution (637,91 € au 30 juin 2026) : la société de gestion indique elle-même que la baisse des valeurs immobilières n'est pas achevée. Un prix de part de SCPI n'est jamais garanti et peut encore évoluer.
Combien rapportent 50 000 € investis dans Épargne Foncière ?
50 000 € permettent d'acquérir 74 parts à 670 €, soit 49 580 € réellement investis. Au taux de distribution 2025 de 4,86 %, cela représente environ 2 410 € bruts par an, soit environ 201 € par mois. La société de gestion anticipe toutefois pour 2026 une baisse de la distribution de 25 à 30 % : ces montants sont indicatifs, bruts de fiscalité, et ne sont pas garantis.
Pourquoi Épargne Foncière a-t-elle baissé son prix de part en 2025 ?
Face à la dégradation persistante du marché des bureaux, les valeurs d'expertise du patrimoine se sont repliées, creusant l'écart entre le prix de souscription et la valeur de reconstitution de la SCPI. La société de gestion a donc abaissé le prix de 835 € à 670 € au 1er janvier 2025 (-19,8 %) pour se rapprocher de la réalité du marché. Comme toute variation de prix de part, cette baisse n'est pas garantie de ne pas se reproduire.