L’essentiel
Pierre Expansion Santé est une SCPI à capital variable créée en 1987, labellisée ISR depuis 2022 (article 8 SFDR), dont la stratégie consiste à orienter progressivement le patrimoine vers les actifs de santé et de bien-être (résidences gériatriques, cabinets et laboratoires, pharmacies), qui représentent 63,6 % du patrimoine au 30 juin 2026. Le patrimoine compte 39 immeubles et 72 locataires situés à 63,9 % à Paris et en Île-de-France, sans endettement à fin 2025. Le taux de distribution 2025 s’établit à 5,04 %, stable par rapport à 2024, avec un TOF de 97,84 %.
Analyse Toniram. Fiche établie et vérifiée par le cabinet Toniram, conseiller en investissements financiers (CIF, ORIAS n° 25002668), à partir des documents officiels publiés par Fiducial Gérance. Mise à jour le 29 septembre 2026.
Points forts et points de vigilance
Points forts
- TRI 15 ans de 6,49 % et TRI 10 ans de 5,79 %.
- Label ISR (renouvelé en mai 2024) et 63,6 % d’actifs de santé et bien-être, secteur peu cyclique.
- Aucune part en attente de retrait au 30 juin 2026 et aucun endettement à fin 2025.
Points de vigilance
- Commission de souscription élevée (14,4 % TTC) et valeur de réalisation (213,67 € au 30 juin 2026) nettement inférieure au prix de souscription de 267 €.
- Capitalisation modeste (82,8 M€) et patrimoine concentré sur 39 immeubles.
- Transformation sectorielle encore en cours : 36,4 % du patrimoine reste hors santé.
Combien rapporte un investissement dans Pierre Expansion Santé ?
| Parts achetées | – |
| Montant réellement investi | – |
Calcul indicatif Toniram au prix de 267 € la part (frais de souscription de 14,40 % inclus). Revenus bruts avant fiscalité, non garantis ; le capital peut baisser.
Performance annuelle de Pierre Expansion Santé depuis 2021
Valeurs par part au 31 décembre de chaque année et dividende brut versé au titre de l’année, tels que publiés par Fiducial Gérance. Versement trimestriel.
Valeur de la part
Comment lire ce graphique. Comparez l’onglet « Reconstitution » à l’onglet « Souscription » : quand la valeur de reconstitution est supérieure au prix de souscription, la part s’achète moins cher que ce que coûterait la reconstitution du patrimoine de la SCPI (décote). C’est un point favorable pour l’acheteur, sans garantie sur l’évolution future du prix. À l’inverse, un prix supérieur à la valeur de reconstitution (surcote) peut précéder une baisse du prix de la part. Définitions : prix de souscription, valeur de réalisation, valeur de reconstitution, prix de retrait.
Dividende brut par part et taux de distribution
En euros : le dividende brut versé pour une part détenue toute l’année. En pourcentage : le taux de distribution, c’est-à-dire ce dividende rapporté au prix de souscription au 1er janvier, tel que publié par la société de gestion.
Voir le détail par année
| Année | Prix de souscription | Prix de retrait | Valeur de réalisation | Valeur de reconstitution | Dividende brut | Taux de distribution |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 267 € | 234,96 € | n.d. | n.d. | 10,50 € | 4,02 % |
| 2022 | 267 € | 234,96 € | 231,97 € | 283,92 € | 11,80 € | 4,42 % |
| 2023 | 267 € | 234,96 € | 227,73 € | 274,92 € | 11,90 € | 4,46 % |
| 2024 | 267 € | 234,96 € | 221,73 € | 267,68 € | 13,45 € | 5,04 % |
| 2025 | 267 € | 234,96 € | 219,99 € | 266,67 € | 13,45 € | 5,04 % |
Prix inchangé depuis le 1er mars 2021. Plus-values distribuées comprises : 3 € en 2023, 2 € en 2024, 2,45 € en 2025. Sources : rapports annuels et bulletins trimestriels publiés par Fiducial Gérance. « n.d. » : valeur non publiée ou non confirmée dans les documents officiels. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Où est investi le patrimoine
À comparer avec
| SCPI | Distrib. 2025 | TOF | Frais | Capitalisation |
|---|---|---|---|---|
| 8,25 % | 100,0 % | 0 % | 49 M€ | |
| 7,50 % | 100,0 % | 13,20 % | 11,1 M€ | |
| 7,41 % | 100,0 % | n.c. | 56 M€ | |
| 7,36 % | 94,4 % | n.c. | 87 M€ | |
| 7,00 % | 100,0 % | 10,00 % | 51 M€ |
Documents officiels
Publiés par Fiducial Gérance. Ce sont les documents de référence de la SCPI : les chiffres de cette fiche en sont issus.
Voir tous les documents sur le site de Fiducial Gérance
Liens vers les documents mis en ligne par la société de gestion. Aucun document n’est hébergé par Toniram ; les versions en ligne font foi. Avant toute souscription, la note d’information et le document d’informations clés doivent être lus.
Pour aller plus loin
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Guides utiles
Questions fréquentes
Pierre Expansion Santé garantit-elle le capital investi ?
Non. Comme toute SCPI, elle présente un risque de perte en capital. Le prix de la part peut évoluer à la hausse comme à la baisse selon la valeur du patrimoine immobilier.
Le taux de distribution de 5,04 % est-il garanti ?
Non. Il correspond aux revenus versés au titre de 2025. Les revenus futurs dépendent des loyers encaissés, de l’occupation des immeubles et des décisions de Fiducial Gérance.
Quels sont les frais de Pierre Expansion Santé ?
Les frais de souscription s’élèvent à 14,40 % TTC et les frais de gestion à 11,4% TTC des loyers encaissés. Ils pèsent sur la performance, surtout en cas de revente rapide : une détention longue permet de les amortir.