L’essentiel
Linaclub est une SCPI à capital variable lancée en septembre 2024 par Aestiam, orientée vers l’immobilier alternatif européen (locaux d’activité, éducation) et labellisée ISR. Au 30 juin 2026, le patrimoine compte 2 immeubles (un parc d’activités en Catalogne et un établissement d’enseignement à Montpellier) pour une capitalisation de 7,1 M€ et un taux d’occupation financier de 100 %. Le taux de distribution 2025 atteint 7,10 %, au-dessus de la fourchette cible de 6,5 % à 7,0 %, et la part a été revalorisée de 2 % à 204 € en septembre 2026 ; les objectifs de distribution et de TRI ne sont pas garantis.
Analyse Toniram. Fiche établie et vérifiée par le cabinet Toniram, conseiller en investissements financiers (CIF, ORIAS n° 25002668), à partir des documents officiels publiés par Aestiam. Mise à jour le 29 septembre 2026.
Points forts et points de vigilance
Points forts
- Taux de distribution 2025 de 7,10 %, supérieur à l’objectif initial, et revalorisation de la part de 2 % en septembre 2026.
- Prix de souscription décoté d’environ 10 % par rapport à la valeur de reconstitution (225,96 € au 30 juin 2026).
- Label ISR, TOF de 100 % et absence d’endettement.
Points de vigilance
- Capitalisation très réduite (7,1 M€) et patrimoine limité à 2 immeubles.
- Exposition à 67 % sur l’Espagne, avec fiscalité étrangère prélevée à la source.
- Commission de souscription de 10,80 % TTC et commission de retrait de 5 % avant 5 ans.
Combien rapporte un investissement dans Linaclub ?
| Parts achetées | – |
| Montant réellement investi | – |
Calcul indicatif Toniram au prix de 204 € la part (frais de souscription de 10,80 % inclus). Revenus bruts avant fiscalité, non garantis ; le capital peut baisser.
Performance annuelle de Linaclub depuis 2024
Valeurs par part au 31 décembre de chaque année et dividende brut versé au titre de l’année, tels que publiés par Aestiam. Versement mensuel.
Valeur de la part
Comment lire ce graphique. Comparez l’onglet « Reconstitution » à l’onglet « Souscription » : quand la valeur de reconstitution est supérieure au prix de souscription, la part s’achète moins cher que ce que coûterait la reconstitution du patrimoine de la SCPI (décote). C’est un point favorable pour l’acheteur, sans garantie sur l’évolution future du prix. À l’inverse, un prix supérieur à la valeur de reconstitution (surcote) peut précéder une baisse du prix de la part. Définitions : prix de souscription, valeur de réalisation, valeur de reconstitution, prix de retrait.
Dividende brut par part et taux de distribution
En euros : le dividende brut versé pour une part détenue toute l’année. En pourcentage : le taux de distribution, c’est-à-dire ce dividende rapporté au prix de souscription au 1er janvier, tel que publié par la société de gestion.
Voir le détail par année
| Année | Prix de souscription | Prix de retrait | Valeur de réalisation | Valeur de reconstitution | Dividende brut | Taux de distribution |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 200 € | 182 € | 192,62 € | 221,85 € | 0 € | n.d. |
| 2025 | 200 € | 182 € | 192,83 € | 221,21 € | 14,20 € | 7,10 % |
Lancée en septembre 2024 : aucun dividende au titre de 2024. Prix porté à 204 € le 16 septembre 2026. Sources : rapports annuels et bulletins trimestriels publiés par Aestiam. « n.d. » : valeur non publiée ou non confirmée dans les documents officiels. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Où est investi le patrimoine
À comparer avec
| SCPI | Distrib. 2025 | TOF | Frais | Capitalisation |
|---|---|---|---|---|
| 9,00 % | 99,6 % | 12,00 % | 787 M€ | |
| 7,60 % | 99,0 % | 12,00 % | 1,38 Md€ | |
| 7,14 % | 96,9 % | 0 % | 1,61 Md€ | |
| 7,05 % | 98,9 % | 0 % | 904 M€ | |
| 6,75 % | 99,8 % | 12,00 % | 702 M€ |
Documents officiels
Publiés par Aestiam. Ce sont les documents de référence de la SCPI : les chiffres de cette fiche en sont issus.
Voir tous les documents sur le site d’Aestiam
Liens vers les documents mis en ligne par la société de gestion. Aucun document n’est hébergé par Toniram ; les versions en ligne font foi. Avant toute souscription, la note d’information et le document d’informations clés doivent être lus.
Pour aller plus loin
Guides utiles
Questions fréquentes
Linaclub garantit-elle le capital investi ?
Non. Comme toute SCPI, elle présente un risque de perte en capital. Le prix de la part peut évoluer à la hausse comme à la baisse selon la valeur du patrimoine immobilier.
Le taux de distribution de 7,10 % est-il garanti ?
Non. Il correspond aux revenus versés au titre de 2025. Les revenus futurs dépendent des loyers encaissés, de l’occupation des immeubles et des décisions de Aestiam.
Quels sont les frais de Linaclub ?
Les frais de souscription s’élèvent à 10,80 % TTC et les frais de gestion à 12% TTC des loyers encaissés. Ils pèsent sur la performance, surtout en cas de revente rapide : une détention longue permet de les amortir.